175
كان العام الماضي مميزًا بالنسبة للعملات المشفرة، فقد كسرت عملة البيتكوين حاجز 100 ألف دولار، وتصدر الاندماج بين الذكاء الاصطناعي وتقنية البلوكتشين المشهد وارتفعت العملات البديلة إلى مستويات قياسية جديدة.
ارتفعت قيمة البيتكوين بنحو 150% على مدار عام 2024 ووصلت لأعلى مستوياتها على الاطلاق فوق مستوي 100 ألف في منتصف ديسمبر، ومع الارتفاع الكبير في عام 2024 يبدو “شتاء العملات المشفرة” لعامي 2021 و 2022 وكأنه ذكرى بعيدة، فقد شهدت تلك الفترة أزمة كبري للعملات المشفرة حيث انخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 75% على مدار 12 شهر وانخفضت إلى أقل من 20 ألف دولار.
أشعلت إعادة انتخاب “دونالد ترامب” كرئيس للولايات المتحدة الموجة الصعودية الأخيرة للبيتكوين، ويشعر المدافعون بتفاؤل بشأن عام 2025، ومع ذلك، نظرًا للتقلبات العالية للعملات المشفرة، فقد لا يزال من الممكن حدوث عمليات بيع قصيرة ولكن شديدة.
تاريخ البيتكوين من التقلبات
إن الارتفاع غير المسبوق للبيتكوين يعكس مزيج من الطلب المتزايد والشرعية المتزايدة، ولكن يجب الحذر خلال الفترة القادمة حيث يتميز مسار البيتكوين تاريخيًا بتصحيح حاد فى أعقاب فترات نمو قوية.
يمكن أن تتقلب أسواق تداول العملات الرقمية بشكل كبير فى فترة قصيرة، بسبب تراجع معنويات السوق وتقلص شهية المخاطرة ومزيد من الأخبار التنظيمية والتطورات التكنولوجية والإتجاهات الاقتصادية الكلية.
في الواقع، إن التصحيحات هي جزء من تاريخ البيتكوين وديناميكية الأسعار، وهذه التصحيحات الهبوطية والتى تتراوح في العادة بين 20% إلي 40% تعمل كآلية لإعادة التوازن فى السوق، كما أنها تمثل جزء لا يتجزأ من الأنماط التاريخية لسعر البيتكوين.
لهذا من الضروري التعامل مع البيتكوين على أنه استثمار محفوف بالمخاطر وفهم أن التقلب هو سمة متأصلة في العملات المشفرة، وهذا يعنى أنه يجب على المستثمرين أن يكون مستعدين لتصحيحات الأسعار والتراجع الكبير المحتمل فى القيمة، بصرف النظر عن الأسعار الحالية أو ظروف السوق، ويجب على المستثمرين أيضًا أن يدركوا أن التقلب يمكن أن يعمل في كلا الاتجاهين، في حين أنه يقدم إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة، فإنه ينطوي على نفس القدر من المخاطرة بخسائر كبيرة.
الفرص والمخاطر في عام 2025
نظرًا للتقلبات العالية التي تتميز بها العملات المشفرة فإن التنبؤ بأسعارها أمر محفوف بالمخاطر، وعلى الرغم من أن مستقبل البيتكوين يبدو واعدًا في 2025 إلا إنه غير مؤكد، حيث يشير التكامل المتزايد للبيتكوين في التمويل السائد من صناديق الاستثمار الفورية المتداولة والتبنى المؤسسى إلي تعزيز مكانتها كأصل مشروع.
ومع ذلك، سيعتمد أداء البيتكوين علي العوامل الاقتصادية والسياسات التنظيمية فى ظل الادارة الأمريكية الجديدة وسيولة السوق، فإذا استمر المسار الحالى فقد تحقق عملة البيتكوين مزيد من النمو، علي الرغم من التصحيحات الهبوطية والتقلبات والتي ستظل جزءًا من السرد.
من بين المحركات الإيجابية المحتملة لعملة البيتكوين فى عام 2025، استمرار الضغوط التضخمية وعدم اليقين المتزايد فى السياسة النقدية، يقول المحللون إنه مع تحفيز السياسة النقدية فى 2025، قد يتزايد تدفق السيولة فى النظام المالى إلي الأصول الرقمية، الأمر الذي سيؤدى إلي زيادة الطلب علي عملة البيتكوين.
وفي الوقت نفسه، قد يؤدي تصاعد الصراعات الجيوسياسية وبالأخص فى الشرق الأوسط إلى تثبيط شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر، حيث أن عدم اليقين الاقتصادى الناتج عن ذلك وعدم إستقرار السوق يدفع الكثيرين نحو شراء الأصول التقليدية الآمنة، مما قد يؤدى إلي عمليات بيع مكثفة.
ويحذر الخبراء أيضًا من أن أي سياسات داعمة للعملات المشفرة من البيت الأبيض قد يتم تنفيذها بوتيرة أبطأ، قد تؤدي إلي خيبة أمل وتصحيح للأسعار، حيث يراهن المستثمرين علي أن الإدارة الأمريكية الجديدة ستعمل على تغيير مسار العملات المشفرة فى الولايات المتحدة.
من المرجح أن تكون لإدارة ترامب دور مهم في أسعار البيتكوين في 2025، حيث يتوقع عشاق البيتكوين تنظيم أكثر ملاءمة لسوق التشفير، لقد وعد ترامب بجعل الولايات المتحدة “مركزًا جديدًا للبيتكوين”، وهو يعرض أدوارًا قيادية في وزارة التجارة والخزانة لشخصيات يُنظر إليها على أنها داعمة جدًا لصناعة التشفير.
من المقرر أن “غاري جينسلر” الرئيس الحالى لهيئة الأوراق المالية والبورصات (والذى كان معارض لسوق التشفير ومؤيد للتنظيم الأكثر صرامة) سيغادر منصبه فى 20 يناير، وقد رشح ترامب “بول أتكينز” الذى دافع عن العملات المشفرة لسنوات ليحل محله.
هناك خطط ملموسة لانشاء مجلس استشاري متخصص للأصول الرقمية وتعيين “قيصر التشفير” المكلف بتقديم الاستشارات وتنظيم الصناعة، هناك مناقشات جارية لتعيين الرئيس التنفيذى لشركة Ripple “براد جارلينجهاوس” لتمثيل هذا الدور، تشير مثل هذه التحركات إلي تبسيط محتمل للعمليات التنظيمية وتكامل أكبر للأصول الرقمية فى الأنظمة المالية التقليدية.
البيتكوين كأصل
تطورت البيتكوين إلى فئة أصول مالية كاملة على مدى السنوات القليلة الماضية، وتضعها قيمتها السوقية البالغة 2.03 تريليون دولار بين أكبر الأصول في العالم، كما أدى اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة في يناير 2024 إلى سد الفجوة بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي.
ستستمر مثل هذه الأدوات فى المساهمة فى زيادة الطلب على العملات المشفرة فى الولايات المتحدة، مع إضافة المزيد من صناديق التحوط والبنوك الخاصة وصناديق التقاعد الحكومية للبيتكوين إلي محافظها.
إن المستثمرين المؤسسيين يدركون حاليًا قيمة تخصيص نسبة صغيرة من محافظ الأصول المتعددة الخاصة بهم للبيتكوين، كما يبدأ المزيد منهم في إدراك أن عدم تخصيص أي مبلغ من المال في البيتكوين يمثل نقصًا نشطًا في وزن المحفظة وليس موقفًا محايدًا.
ما الذي قد يحمله العام الجديد لعالم العملات المشفرة المتطور باستمرار؟
يجتمع غالبية الخبراء على ثلاثة توقعات للعملات المشفرة في عام 2025:
1 .سيصل سعر البيتكوين إلى 200 ألف دولار
لقد عزز ارتفاع سعر البيتكوين المذهل في عام 2024 مكانته كأكثر العملات المشفرة قيمة في العالم، ومن المتوقع أن يستمر في ذلك وأن يصل سعره إلى 200 ألف دولار في عام 2025، يدعم هذا التوقع عاملان رئيسيان هما تأثير النصف والطلب المؤسسي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs).
لقد أدى انخفاض سعر البيتكوين إلى النصف (والذي حدث في أبريل 2024) إلى خفض معدل نمو العرض إلى النصف، ويحدث هذا الحدث كل أربع سنوات تقريبًا ويخدم ارتفاعات البيتكوين تاريخيًا، ومن المرجح ألا يكون عام 2025 مختلفًا حيث تؤدي أحداث النصف باستمرار إلى زيادة الطلب مع زيادة الندرة، مما يدفع سعر البيتكوين إلى الارتفاع.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في بداية عام 2024 فتحت الباب بالفعل لمجموعة أوسع من المستثمرين، فقد أصبح من السهل أكثر من أي وقت مضى على المستثمرين الأفراد إضافة البيتكوين كاستثمار إلى حسابات التقاعد الفردية (IRAs) من خلال الصناديق المتداولة في البورصة، وكذلك للمستثمرين المؤسسيين الذين يديرون صناديق التقاعد وصناديق التحوط، كل ذلك دون الحاجة إلى التنقل بين تعقيدات محافظ العملات المشفرة والبورصات، تشير البيانات إلى أن هذه الصناديق المتداولة في البورصة تجمع البيتكوين بوتيرة غير مسبوقة، مما يدفع إلى ضغوط شراء مستدامة.
وعلاوة على ذلك، إذا نفذ الرئيس المنتخب “دونالد ترامب” اقتراحه بإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين للولايات المتحدة، فقد يرتفع هدف سعر البيتكوين إلى مستويات أعلى، في حين تظل تفاصيل مثل هذه الخطة غير واضحة، فإن مجرد احتمال التبني الوطني هو عامل تغيير لمسار البيتكوين.
2 .أكبر موسم بديل في تاريخ التشفير
من المتوقع أن يصبح عام 2025 الوقت المفضل لدى الجميع في دورة التشفير، هذه هي الفترة التي يتدفق فيها رأس المال من البيتكوين إلى العملات المشفرة الأصغر مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار العملات البديلة، تاريخيًا، يحدث موسم العملات البديلة في العام الذي يلي تقليص البيتكوين إلى النصف، ويناسب عام 2025 هذا الجدول الزمني تمامًا.
لكن توقعات الخبراء يتجاوز مجرد القول بأن موسم العملات البديلة سيحدث، من المرجح أن عام 2025 سيجلب مفاجأتين رئيسيتين:
أولاً، سيصل موسم العملات البديلة في وقت لاحق عما يتوقعه معظم الناس، لماذا؟ السيولة، تزدهر العملات البديلة عندما تغمر السيولة السوق، لكن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية تشير إلى وتيرة أكثر حذرا، في حين أن تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة من البنوك المركزية من شأنها أن تساعد في ضخ بعض السيولة، لا يزال البنك الاحتياطي الفيدرالي يشدد المعروض النقدي ويستمر الدولار في الصعود إلى مستويات مرتفعة جديدة، في حين أن العملات المشفرة لا تزال قادرة على الارتفاع في هذه السيناريوهات، فإن هذه العوامل تؤدي عادة إلى جذب البيتكوين للجزء الأكبر من رأس المال تاركة العملات البديلة وراءها.
ومع ذلك، عندما يصل موسم العملات البديلة أخيرًا، أعتقد أنه سيكون الأكبر والأكثر ربحية في تاريخ العملات المشفرة، وإليك السبب: على الرغم من أن البيتكوين من المرجح أن تهيمن في بيئة سيولة ضيقة وتدفع إلى آفاق جديدة فإن زخمها سوف يتباطأ في النهاية، عند هذه النقطة، يمكن أن يتدفق رأس المال الهائل الذي امتصته البيتكوين إلى العملات البديلة مما يطلق العنان لموجة من النمو، مع احتياج العملات البديلة للسيولة وإمكانية وصول البيتكوين لقيمة سوقية تتجاوز 4 تريليون دولار هذا العام، يمكن أن تكون النتيجة تدفق رأس المال مما يخلق موجة من الفرص والتوسع لسوق العملات المشفرة الأوسع.
3 .سترتفع قيمة العملات المشفرة المدعومة بالذكاء الاصطناعي
كان أحد أكثر التطورات إثارة للاهتمام في مجال العملات المشفرة خلال عام 2024 هو الاندماج مع الذكاء الاصطناعي، حيث أن التقدم الذي شهدناه في عام 2024 يشير إلى أن مشاريع العملات المشفرة المدعومة بالذكاء الاصطناعي على وشك الوصول إلى ارتفاعات غير مسبوقة هذا العام.
فكر في عملة الميم Goatseus Maximus التي تم إنشاؤها وإطلاقها بواسطة روبوت الذكاء الاصطناعي في أواخر عام 2024، في غضون بضعة أشهر فقط، ارتفعت إلى أعلى 100 عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، إن هذا الإنجاز الرائع يؤكد على التآزر المتزايد بين الذكاء الاصطناعي وتقنية البلوكتشين، ومع ذلك، فهذه مجرد لمحة عما سيأتي.
في عام 2025 يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا تطبيقات أكثر تطوراً للذكاء الاصطناعي في التشفير، على سبيل المثال: تعمل بروتوكولات الذكاء الاصطناعي اللامركزية مثل Bittensor على تمكين نماذج التعلم الآلي التعاونية المدعومة بتقنية البلوكتشين، تعمل هذه المنصات على تحفيز مشاركة البيانات وتدريب النماذج بطريقة لامركزية وشفافة، مما يوفر بديلاً صارخًا للأنظمة المركزية التي تسيطر عليها شركات التكنولوجيا العملاقة.
بالإضافة إلى ذلك، يكتسب وكلاء الذكاء الاصطناعي القادرين على العمل نيابة عن المستخدمين بأهداف محددة مسبقًا قوة جذب رائعة، يمكن لهؤلاء الوكلاء إجراء المعاملات وتقييمها وحتى التواصل مع بعضهم البعض بشكل مستقل، لقد شهدت منصات مثل Virtuals Protocol و ai16z بالفعل نموًا كبيرًا في عام 2024 لكن إمكاناتها للتوسع في عام 2025 هائلة.
من المرجح أن يقتحم مشروع واحد على الأقل من مشاريع العملات المشفرة التي تركز على الذكاء الاصطناعي قائمة أكبر 10 عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية بحلول نهاية عام 2025، ومع استمرار التقارب بين تقنية البلوكتشين والذكاء الاصطناعي، من المقرر أن تعمل هذه الحدود الناشئة على تحويل الاقتصاد الرقمي وإعادة تعريف حدود الابتكار.
